Alphabetが第2四半期$45 billionの支出後、AI向けに$811 billionの追加投資を約束

何が起きたか

Alphabetは第2四半期の資本支出で$45 billionを費やし、前年同期比で2倍となった。また10-Q提出書類でAIインフラを中心に$811 billionの追加支出を約束したことが明らかになった。同社は2026年通期の資本支出予算を$195 billionから$205 billionに引き上げ、2027年には「大幅に増加する」と述べた。

なぜ重要か

Alphabetは2004年の上場以来初めてフリーキャッシュフローがマイナスとなり、膨大な近期投資が必要であることを示唆している。同社は大規模な複数年契約を引き受ける中でコンピュート容量が深刻に不足しており、数年先まで拘束力のあるテイク・オア・ペイ契約を通じてチップ供給、データセンター建設、長期エネルギーサービスを確保せざるを得ない状況にある。これらのコミットメントはAlphabetのAI需要が継続するという自信を示し、その機会を生かす態勢を整えているが、今後数年間のキャッシュフローに影響を及ぼすだろう。

注目点

Alphabetはすべての契約を2030年までに概ね履行することを見込んでおり、エネルギーサービス契約は2年から26年、債務は2054年までに及ぶ。同社はカスタムTensor Processing Unit（TPU）システムの直販も拡大しており、在庫は先四半期に$2.4 billionから$10 billionへと急増した。これは社内チップ製品への将来的な需要の可能性を示唆している。