Bloom EnergyがAI向け需要の強さを報告

Bloom Energyの投資シナリオでは、強い受注残を遅延なく予算内でプロジェクトに変えられるかが重要だ。フリーキャッシュフローはすでに黒字化し資本利益率も上昇しているが、株価のPERが同業より高いため、AI向け大型案件の実行力には一段の重みがのしかかる。今回の局面で本当に重要な発表として際立つのはOracleのProject Jupiterに関する最新情報だ。Oracleはニューメキシコ州のAIデータセンター向けに最大2.45ギガワットのBloom燃料電池容量を計画し、従来のガスタービンとディーゼル非常用電源を置き換える。この案件は、燃料電池がハイパースケーラーの電力網制約を解決するというBloomの主張にとって、裏付けであると同時に試練でもある。重大な遅延やコスト超過、性能問題が起きれば、製造能力の過剰、割高なバリュエーション、蓄電池や再生可能エネルギーとの競争への懸念に直結する。一方、市場予想では2029年までに売上高US$10.9b、利益US$2.7bが見込まれ、これは年51.6%の売上成長と、利益が現在のUS$244.9mから約US$2.5bへ増えるとの前提に基づく。