MetaのMuseが1日56万人

買い物エージェントMuseが11日間で1日56万人に達したことを受け、Truistは同日にBooking HoldingsとExpediaの目標株価を引き下げた。両OTAの対応は正反対で、Expediaは旅行予約でMuseと統合し、Bookingは不参加で直接消費者チャネルに依存した。Bookingの直接比率は4四半期にわたり60%台半ばで推移し、大手言語モデルからの客室稼働は1%を大きく下回るため、提携の誘因は小さい。他ブランドの旅行サイトを支えるExpediaのB2B売上は前四半期に23%増加し、提携路線と整合する。

同証券会社は、Metaは強力な消費者基盤を持ちOTAにとって下振れリスクが大きいと指摘する一方、Museや他のAIエージェントがOTA予約シェアに与える影響の程度は依然として非常に不確実だと認めた。小売業者も同様に分裂し、AmazonはMuseをブロック、Walmart、Wayfair、Sephoraは立ち上げパートナーとして参加した。Metaの最高経営責任者は、Metaが少額の取引手数料で利益を得ると述べ、この通行料は旅行販売業者の利益率から出る可能性が高い。

両社のうちBookingの方が有利な立場にある。売上高73億5000万ドルは予想を上回り、Transformation Programの節減は2027年末までに約6億5000万ドルを目標とし、ホテル基盤はMuseからより遠い。Expediaは14%の増収とガイダンス引き上げを公表したが、提携戦略によりMetaの手数料がパートナーの経済性を圧迫すれば影響を受けやすい。結果は、BookingのLLMトラフィックが僅少にとどまり直接比率が維持されるか、それともこれらの指標が十分に変動し単独路線のコストが高くつくかにかかっている。