SK Hynix HBMシェア約55％、米国に40億ドル工場

SK Hynixの歩みは、供給網におけるレバレッジ活用の典型例だ。同社はAIハードウェアの要所に位置し、広帯域メモリ（HBM）チップを垂直に積層してGPUの隣に配置することで、AIトレーニングと推論を高速化している。世界の競合は数社しかなく、この価格決定力が売上総利益率70％超につながっており、2025年の業績（1株当たり利益が2倍以上、売上高42％増）はその成果を示している。

政府支援を受けながらインディアナ州に40億ドルの施設を建設する動きは、貿易摩擦が続く中で複雑な半導体製造を国内に呼び戻そうとする米国の取り組みと軌を一にする。この拡張は、特にNVIDIAが2028年まで高二桁成長を見込む中で、SK Hynixが今後何年にもわたり旺盛な需要が続くと見込んでいることを示唆する。とはいえ、量産開始が2029年後半とされる以上、この工場の貢献は数年先であり、当面の供給は既存能力に依存せざるを得ない。SK Hynixに注目する投資家は、HBM分野での技術的リーダーシップの維持と、米国拡張の実行力の両方を注視する必要がある。