Vertiv、株価109%上昇後に2026年売上高140億ドルを予想

VertivはAIインフラの中でも地味な領域、データセンターを稼働させ続ける電力・冷却設備を手掛ける。この立ち位置が奏功し、株価は過去1年で109%上昇。第2四半期決算では売上高が24%増の32億7000万ドル、調整後フリーキャッシュフローが234%増の9億2500万ドルとなった。需要環境は強く、Persistence Market Researchは液冷システムの売上が2033年まで年率26%で伸びると予測し、Goldman Sachsはデータセンターの電力需要が2025年から2030年にかけて170%増加し得ると予想する。

上昇にもかかわらず、株価は5月中旬の52週高値から30%下落しており、記事はこれを利益確定とみている。だがVertivのファンダメンタルズは加速しているようだ。2026年の売上高見通しを135億ドルから140億ドルに、調整後EPS見通しを60%増に引き上げた。受注残高比率2.9倍と2025年末時点の150億ドルの受注残を強い需要の証拠として挙げている。

鍵となるのは、Vertivが受注残を売上高に転換し、利益成長を維持できるかどうかだ。一部アナリストが予想するように2028年にEPSが11.60ドルに達し、株価がNasdaq-100の平均PERである34倍で取引されれば、株価は394ドルに達し、50%の上昇余地がある。ただしこれは実行力とデータセンター投資のペース次第だ。