Nvidia、70%増収を予想

2023年にAI競争が始まって以来、NvidiaはAI投資の定番であり続けてきた。同社のGPUはAI業界の標準的な計算単位となり、CUDAプラットフォームによってほぼ万能のAI計算基盤としての地位を維持してきた。記事はこの堀が、競合他社がGPUとカスタムAIチップの両方を投入する中でもNvidiaをAI計算の首位にとどめている要因だとしている。

記事は第2四半期決算説明会を期待の転換点と位置づける。CFOのCollette Kress氏は、Nvidiaが2028会計年度に70%の増収を見込んでいると述べたが、記事によればウォール街はこのペースを予想していなかった。Nvidiaは自社ハードウェアの需要が依然として供給を上回っているとも指摘し、AIデータセンターへの年間支出が2030年までに3兆ドルから4兆ドルに達すると長く予測してきた。記事は、ハイパースケーラーの支出を踏まえればこの範囲はますます妥当だと評している。

結果を左右するのは、その需要が実際に売上高に現れるかどうかだ。記事は、Nvidiaが予想利益の24倍で取引される一方、S&P 500が実績利益の24.8倍であることを踏まえ、市場は70%の予想を織り込んでいないと論じる。さらに、NvidiaのGPUと競合するカスタムAIチップを設計し、AI半導体の売上高を2027年に倍増、2028年にさらに倍増させるとの見通しを示したBroadcomにも言及する。Nvidiaが2028暦年も同様のペースを維持できれば、複数年にわたる強気シナリオは維持される可能性があると記事は示唆するが、それはハイパースケーラーの設備投資が実際に予測水準に達することが前提だ。