世界最大の半導体受託製造企業TSMCは、4～6月期に米$22億（約3.5兆円）の過去最高純利益を記録し、前年同期比77.4%の急増となった。AI基盤チップへの飽くなき需要がけん引している。
政府とテック大手がデータセンター投資を加速させる中、アナリスト予想を上回った同時に過去最高益も更新した。
需要は構造的であり大手クラウドプロバイダーの実質的な資本支出に支えられているとの見方がある一方、先端製造装置の供給制約が近期の生産能力拡大を制限する可能性が指摘されている。
何が起きたか
TSMCは4～6月期の純利益がNT$706.6億元（約110兆円）（米$22億（約3.5兆円））となり、前年同期比77.4%増加し、アナリスト予想のNT$624.4億元（約100兆円）を上回った。四半期売上は36%増のNT$1.3兆元（約210兆円）となり、2026年1～3月期の過去最高益NT$572.48億元（約92兆円）も更新した。
なぜ重要か
政府とテック企業によるAI学習・運用用データセンター投資の急増が主因だ。AppleからNvidiaまで幅広い企業のプロセッサを製造する世界最大の半導体受託製造企業TSMCは、グローバルなAIインフラ競争の最大の受益企業となった。会長のCC Weiは「AI大潮流が継続的により多くの計算処理需要を生み出している」と述べた。
注目点
アナリストのWilliam Liは「EUV（極紫外線リソグラフィ装置）の供給制約と海外工場への投資により、今後、生産能力拡大が制限され、利益率が圧迫される可能性がある」と指摘した。AI GPU、AI ASIC、先端パッケージングへの需要は引き続き見通しを上回っている。
TSMCの過去最高益は、現在世界中で進行中のAI基盤設備投資の規模を映し出している。政府と技術企業が、大型AI システムの学習・運用に必要なデータセンター容量と特殊チップの確保をめぐって競争している。この動きは供給不足と価格上昇をもたらしている。先端プロセッサの主要な受託製造企業であるTSMCは、このサプライチェーンの中心に位置している。
前年同期比77.4%の利益増加と36%の売上成長は大きな成果だが、アナリストはその背後にある新たな制約に注目している。William Liの警告によると、EUV装置の不足と海外工場の資本需要から、需要は堅調だが生産拡大が能力の制約になる可能性があるとしている。もっとも、業界筋は一時的なサプライチェーンの摩擦と広範な市場バブルを区別している。アナリストのSimon Chenは、過度な評価懸念は「誇張されている」と指摘し、支出パターンは投機的過剰ではなく大手クラウドプロバイダーの実質的な資本コミットメントに支えられた「構造的」なものと論じている。
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