デルAI受注244億ドル、バックログ513億ドル

デルのAIサーバー事業は主要な成長ドライバーとなりつつあり、2027年度第1四半期はAI最適化サーバー売上高が前年比757%増を記録。513億ドルのbacklogは将来の売上に対する強い可視性を提供し、経営陣が年度末にも潤沢なbacklogを残す見通しを示していることは、需要が短期的な一時的急増ではないことを示唆している。PowerRackからPowerEdgeサーバーに至るAIポートフォリオの拡大は、NVIDIAやCiscoと並んでAIインフラ支出を取り込む位置取りを強化するものだ。

売上高が約8倍に拡大する中でもAIサーバーの収益性が中一桁台の営業利益率目標内に収まったことは、規模拡大と収益性維持を両立させていることを示す。2027年度のAIサーバー売上高見通しを約600億ドルに引き上げたのは、需要持続への経営陣の自信の表れだ。

ただし、メモリの制約が受注対応のスピードを制限する可能性がある。需要が供給を上回る状況では、backlogはさらに拡大し得るが、納期に影響を及ぼすサプライチェーン上の課題が浮き彫りになる面もある。