Palantirの適正価値が212.50ドルに上昇

適正価値が205.27ドルから212.50ドルへ引き上げられたが、根拠となる前提の変更は小さい。売上成長率の前提は55.80%から55.68%に低下し、純利益率の前提は45.95%から45.61%に動いた。一方、将来のPER倍率は60.48倍から63.23倍に上昇し、割引率は8.57%で据え置かれた。この組み合わせは、バリュエーションの上昇が事業見通しの改善よりも、アナリストが利益に対して支払う用意のある水準に依存していることを示唆する。

アナリストのコメントは明確な線で分かれる。Citi、UBS、Deutsche Bank、Mizuhoは力強い売上動向、収益性、米国の商業部門の勢いを挙げる。Goldman Sachs、Deutsche Bank、BarclaysはPalantirのAIプラットフォーム、AI主権への注力、垂直化戦略が市場規模の拡大を支えると指摘する。JPMorganとOppenheimerは大規模化に伴うファンダメンタルズと利益率管理の改善を述べ、商業・政府需要は健全だとしている。

一方、Jefferiesは目標株価を80ドルに引き上げつつUnderperform評価を維持し、2027年に向けた比較の厳しさと国際成長の鈍化を指摘した。Oppenheimerも、Palantirの導入には大規模な実装作業が必要になり得ること、顧客が更新時に新たな価値を求めることを挙げ、実行力と維持率に注目が集まる。結果として、適正価値212.50ドルを中心に、80ドルから250ドルという異例に広い目標株価の範囲が生じている。