Broadcomは第2四半期でAI半導体売上が前年同期比143%増となり、今四半期も200%以上の成長を見込んでいます。
OpenAIとの共同開発チップ「Jalapeño」は推論用の専用プロセッサで、従来の汎用チップより安価に実行でき、カスタムAI加速器市場の急速な成長を象徴しています。
株価は52週高値から24%下落していますが、高い収益性と現在6社のコア顧客を抱える事業基盤から、割安の可能性がある状況です。
何が起きたか
Broadcomが6月下旬、OpenAIとの共同開発によるAIチップ「Jalapeño」を発表しました。同社の第2四半期AI半導体売上は$10.8 billion（約1.7兆円）で前年同期比143%増。今四半期のAI半導体売上は$16.0 billion（約2.6兆円）で前年同期比200%以上の成長を見込んでいます。
なぜ重要か
Broadcomは現在OpenAI、Anthropic、Meta、Alphabetを含む6社のコア顧客を抱えており、ハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）との直結が加速している兆候です。Jalapeñoのような専用チップは汎用チップより安価に特定の処理を実行できるため、カスタム加速器産業で最も急速に成長する分野になる可能性があります。
注目点
株価は52週高値の$495から約24%下落していますが、フォワードベースでは約19倍のPER（利益収益率）で、売上成長率が80%超に誘導される背景から割安に見える状況です。ただし顧客集中と専用チップの価格決定力の限界が懸念材料です。
Broadcomは2026年を通じて異例の高成長を達成している一方で、株価は52週高値から大きく下落しています。この乖離は、同社ビジネスの構造的特性に起因しています。第2四半期の売上は過去最高の$22.2 billion（約3.6兆円）で前年同期比48%増となり、調整後EBITDA（営業利益）は売上の69%と、ソフトウェア企業をも上回る収益性を示しています。しかし顧客基盤が現在6社のコア顧客に集中しており、彼らのAI支出決定に依存する脆弱性があります。記事の著者は、カスタムシリコン市場が最も急速に成長する分野である一方で、専用チップが汎用プロセッサより安価という価格構造が売上企業の価格設定力を制限すると指摘しています。6月下旬のJalapeño発表や今四半期200%超の見込み成長率といった強い需要シグナルはあるものの、顧客集中と価格決定力の限界がリスク要因として市場を慎重にさせている状況です。
たとえば、いま届くならこの3本です
AIが要約して、あなたの選んだトピックだけを1日1通。LINE・Email・Slackで届きます。
登録無料・30秒で完了・いつでも解除できますAITodayについて →
この記事についてわからないことをAIに質問できます。Q&Aはこのページに公開され、他の読者も読めます。
ViskoはLlama Venturesからプレシードで1000万ドルを調達し、長編動画を生成するライブモデル「Orbis」を一般公開した
8月の米国市場は上昇で終え、S&P 500は2.6%高、ナスダックは3.9%高となった
アブダビ拠点のNeurovia AIが、サウジアラビアの治安機関向けに映像ファイルを最大95%圧縮できるソフトウェアを提案している
AI企業のRunwayが、新カテゴリー「インターフェース・ワールドモデル」の第一弾となるSolarisを発表した
ジョンディアは、農家が過去の農場データについて自由な質問ができる対話型AIツール「JD」を発表した
エヌビディアCEOのジェンスン・フアン氏がFox Businessで、AIはチップ工場やパッケージング、コンピューター工場、AIファクトリーなどで「数十万人規模」の雇用を生み出すと発言
