PalantirとServiceNowはともにAI対応ソフトウェアへの企業・政府需要で四半期好決算を発表したが、株価評価は大きく異なる。Palantirは売上85%増、利益も大幅増にもかかわらず、過去12ヶ月で株価18%下げている。ServiceNowは直近高値から51%下げているが、大型企業契約の獲得を続け、Palantirの半分の株価収益率で取引されている。両社を比較する投資家にとって、ServiceNowの割安な評価とAI導入加速下でも自社プラットフォームの重要性を証明した実績は、現在の株価で同社がより割安だと見える。
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Palantirの第1四半期売上は85%増の16億ドル（約2600億円）、調整後利益は154%増となった一方、ServiceNowの第2四半期売上は24%増の約40億ドル（約6400億円）。Palantirの株価収益率は約140倍に対し、ServiceNowは60倍。
なぜ重要か
両社ともAIソフトウェアの需要が堅調なことを証明している。Palantirは1000万ドル（約16億円）以上の契約47件を獲得し、2026年の売上見通しを約76億ドル（約1.2兆円）（前年比71%増）に引き上げた。ServiceNowのCEOは、AI導入拡大がプラットフォーム需要をさらに駆動すると指摘している。しかしPalantirの株価評価はServiceNowと比べて割高に映る。ServiceNowは業界平均の41倍に近い水準で取引されている。
注目点
ServiceNowは通年のサブスクリプション売上見通しを158億ドル超（約2.5兆円）（23%以上の増加）に引き上げた。同社は契約額100万ドル（約1.6億円）超の取引123件を報告し、前年同期比40%増となった。AIが業務を置き換えるとの懸念が過去にあったが、大型企業案件の獲得が続いていることを示している。
Palantir TechnologiesとServiceNowは、ビジネスファンダメンタルズが好調な一方で、株価の大幅な下落を経験している。Palantirは過去12ヶ月で株価18%下げ、ServiceNowは直近高値から51%下げており、投資家が両社のAIソフトウェア企業を比較している。
Palantirは第1四半期決算（3月31日終了）で目覚ましい成長を報告した。売上は85%増の16億ドル（約2600億円）、調整後非GAAP利益は1株当たり154%増の0.33ドルとなり、いずれもウォール街のコンセンサス予想を大きく上回った。総契約額は24億ドル（約3800億円）に達し、前年比61%増。500万ドル（約8億円）以上の契約72件、1000万ドル（約16億円）以上の契約47件を獲得した。経営陣は2026年の売上見通しを約76億ドル（約1.2兆円）に引き上げ、2025年比で71%の成長を見込んでいる。企業と政府が大規模データセット処理のためのAI対応ソフトウェアの必要性を高めていることが同社の成長を後押ししている。
これに対しServiceNowは第2四半期決算（6月30日終了）を発表し、AIが基幹的な業務フロー・自動化機能を置き換えるという投資家の懸念に対処した。売上は24%増の約40億ドル（約6400億円）で、ウォール街の予想約39億ドル（約6200億円）を上回った。調整後非GAAP利益は1株当たり0.90ドルで、コンセンサスの0.86ドルを超え、前年同期比11%増。今後12ヶ月で売上計上予定の契約（履行義務残高）は21%増の132億ドル（約2.1兆円）。契約額100万ドル（約1.6億円）超の取引は123件で、前年同期比40%増。CEO・Bill McDermottはCNBCに対し、「AIはさらに増える。インシデントも増え、これらがすべてServiceNowへのボリュームの増加をもたらす」と述べた。同社は通年見通しを引き上げ、サブスクリプション売上が23%以上増の158億ドル超（約2.5兆円）に達すると予想。AI需要に伴う事業量の増加を背景としている。
もっとも重要な違いは評価にある。Palantirは株価収益率約140倍で取引されており、ServiceNowは60倍。テク業界の平均株価収益率は現在41倍。Palantirは売上拡大を続け大型案件も獲得しているが、株価評価は割高に見える。ServiceNowの第2四半期決算は、AI破壊のリスクにもかかわらず、顧客が同社の自動化サービスを選択し続けていることを示す。Palantirより大幅に割安な株価で取引されていることから、ServiceNowは現在の株価ではより優れたAIソフトウェア株として見える。
PalantirとServiceNowは同じ根本的なトレンドから成長を獲得している。企業と政府はますますAI対応ソフトウェアを必要としており、大規模データセットの処理とAI業務拡大の管理に活用している。Palantirの第1四半期決算（売上85%増、調整後利益154%増、総契約額61%増の24億ドル（約3800億円））は同社の市場での勢いを示す。一方ServiceNowは、AIが基幹的な業務フロー・自動化機能を置き換えるという投資家の懸念を払拭した。CEO・Bill McDermottは、AI導入の拡大がAI関連インシデント管理とボリューム対応のためのServiceNow需要を高めると主張している。
投資判断の焦点は成長の質ではなく評価である。Palantirの株価収益率は約140倍で、ServiceNowの60倍の倍近く、業界平均の41倍を上回っている。ServiceNowの第2四半期売上はウォール街の予想を上回り、今後12ヶ月で売上計上予定の契約（履行義務残高）は21%増の132億ドル（約2.1兆円）となり、需要の継続を示唆している。100万ドル（約1.6億円）以上の大型企業案件は前年比40%増の123件に伸びており、AIの破壊的可能性にもかかわらず、企業はなおもServiceNowの機能を事業規模拡大・運用管理に必要としている。両社とも強固な成長を示す一方で、ServiceNowがより低い株価倍率で取引されていることから、同社は現在の株価で投資家にとってより高い価値を提示する。
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