金利上昇でもAI巨人は借り入れ増、FRBの策機能せず

緊張関係は、通常なら同じ価格シグナルに反応する二組の主体の間に存在する。FRBは借り入れを高くするために金利を上げ、支出が冷えることを期待する。Mark Zuckerberg氏とDario Amodei氏に象徴されるAI巨人は、借り入れをその計算の外にある目的のための手段とみなす。すなわち西側のために超知能を確保し、銀河間の豊かさの時代を切り開くことだ。AIへの顧客支出は始まったばかりだと信じているため、今後の収益が投資を正当化すると見られており、債券金利の75ベーシスポイントの上乗せではその見方は変わらない。結果として、FRBの主要な手段は今のところ機能していない。シカゴ連銀のAustan Goolsbee総裁は先週、インフレが「車線を飛び出して」おり、AI関連セクターから経済の無関係な分野へ広がっているとメディアに語った。この説明は借り入れ行動を中央銀行の難しさに直接結びつけるものだ。双方に信認の問題がある。住宅ローンが15%のコストになる一方でハイパースケーラー（大手クラウド事業者）が明日がないかのように支出を続ければ、世論はAI企業とFRBの両方に怒りを向ける可能性が高い。