孫正義氏DigitalBridge投資 AI構築支える

記事は現在のAIの局面を、ある人物のインフラへの賭けを軸に描いている。孫正義氏がDigitalBridgeを通じて巨額のAIインフラ事業に資金を投じようとしている動きは、チップ・クラウド容量・大規模言語モデルを巡る競争がどれほど急速に拡大しているかの証左として提示される。これが価値探索の背景となる。資金はChatGPT時代の「ツルハシとシャベル」を追いかけているが、AI関連企業の多くは依然として低いバリュエーションで取引されており、記事はスクリーナーから割安な米AI株3銘柄を挙げ、完全なスクリーニングではさらに44銘柄が指摘されるとしている。

記事が詳しく取り上げるのはNVIDIAとBroadcomの2銘柄だ。NVIDIAはデータセンター向けAIコンピューティングプラットフォームとGPUを開発し、生成AIや高度なグラフィックスを支えるチップ、ソフトウェア、システムを提供している。Compute & Networkingから約US$275.4b、GraphicsからUS$27.6bを生み出し、売上の大半は米国と台湾からで、時価総額はUS$5.6 trillion。Broadcomは高性能半導体コネクティビティとインフラソフトウェアを提供し、大規模言語モデルを動かすAIアクセラレータ、データセンター、プライベートクラウドを結びつけている。Semiconductor Solutionsから約US$59.4b、Infrastructure SoftwareからUS$29.7bを生み出し、時価総額はUS$1.7 trillion。

記事が強調する変動要因は、将来のAIインフラ支出に関する単一の重要な前提が揺らぎ始めた場合に何が起きるかだ。NVIDIAのCUDAよりオープンソースで安価、あるいは優れたプラットフォームが普及すれば、その堀は大きく損なわれるという見方を引用し、$400bの売上高は、データセンター顧客が投資を継続できる十分な収益と資金調達を得続けることを前提としているとしている。これらの銘柄を検討する読者にとって、賭け金はその支出前提が維持されるか、ライバルプラットフォームが勢いを得るかどうかにかかっているように見える。どちらも決着済みの結果ではなく未解決の問いとして提示されている。