NVIDIA と Micron のビジネスモデルの違いは何ですか？

NVIDIA は Blackwell GPU と NVLink ネットワークを中心とした計算プラットフォームを販売し、全データセンター売上の約半分がハイパースケーラー向けです。Micron は HBM と DRAM といった AI 加速器向けのメモリを供給し、クラウドメモリ売上は 66% の営業利益率を達成しています。

市場が Micron により強気なのはなぜですか？

Micron のクラウドメモリ需要は 2027年を超えて注文が伸びており、HBM の供給逼迫が実在していることに加え、フォワード P/E が 11 と割安であるのに対し、NVIDIA は中国向け H20 出荷がゼロになることをガイダンスに織り込んでいるため、市場は短期的には Micron の供給優位性を評価しています。

両社の利益率はどう異なりますか？

NVIDIA の非 GAAP 粗利率は 75.0%、Micron はガイダンスで約 81% を見込んでいます。両社とも高い利益率を保持していますが、Micron の上昇ペースが加速しています。

AI関連株・マーケットAIビジネス・産業Yahoo Finance AI2026年6月25日2026年6月26日 1:00

NVIDIA と Micron は同じ AI インフラ好況を背景にしながらも、市場は正反対の評価を下しています。

LINEで送る

3つのポイント

何が起きたか
NVIDIA は 2026年5月20日に Q1 FY27 売上 $81.615 billion（約13兆円）（前年比85.23%増）を報告し、Micron は 2026年3月18日に Q2 FY26 売上 $23.86 billion（約3.8兆円）（前年比196.29%増）を報告しました。報告後、NVIDIA 株は 10.38% 下落して $200.04、Micron 株は 127.9% 上昇して $1,051.77 になっています。
なぜ重要か
両社ともハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）向けの AI インフラ需要の恩恵を受けていますが、市場は Micron の HBM（高速メモリ）供給の逼迫を評価する一方で、NVIDIA には中国向け H20 出荷がゼロという地政学的リスクを織り込んでいるとみられます。このため投資家は同じ AI 好況でも、プラットフォーム耐久性と短期的な供給利益を異なるウエイトで評価しています。
注目点
Micron は 2027年を超えて注文が伸びる HBM 需要に対して Q2 で $6.39 billion（約1兆円）のキャピタルエクスペンディチャーを実施していますが、2026年後半のハイパースケーラー設備投資ガイダンスの減速が両社の成長シナリオへの最大の脅威となる可能性があります。

わからないところ、AIに聞けます

質問と回答はこのページに公開されます。

こういう要約が、毎朝あなたのメールに届きます。

こうしたAIニュースを毎朝無料で受け取る LINEで友だち追加して受け取る

よくある質問

NVIDIA と Micron のビジネスモデルの違いは何ですか？: NVIDIA は Blackwell GPU と NVLink ネットワークを中心とした計算プラットフォームを販売し、全データセンター売上の約半分がハイパースケーラー向けです。Micron は HBM と DRAM といった AI 加速器向けのメモリを供給し、クラウドメモリ売上は 66% の営業利益率を達成しています。
市場が Micron により強気なのはなぜですか？: Micron のクラウドメモリ需要は 2027年を超えて注文が伸びており、HBM の供給逼迫が実在していることに加え、フォワード P/E が 11 と割安であるのに対し、NVIDIA は中国向け H20 出荷がゼロになることをガイダンスに織り込んでいるため、市場は短期的には Micron の供給優位性を評価しています。
両社の利益率はどう異なりますか？: NVIDIA の非 GAAP 粗利率は 75.0%、Micron はガイダンスで約 81% を見込んでいます。両社とも高い利益率を保持していますが、Micron の上昇ペースが加速しています。

Yahoo Finance AI元記事を読む

LINEで送る