SalesforceはQ3の貢献銘柄

Antipodes Partnersの2026年Q3書簡は、地政学、AIへの熱狂、中央銀行政策の転換の間で揺れ動く中、世界株が1.6%上昇した四半期に届いた。エネルギーとテクノロジーが主導する一方、中東情勢の再燃で債券が売られ、原油は34.4%上昇した。こうした中、Antipodes Global Strategyはテクノロジー、一般消費財、通信のエクスポージャーでベンチマークを上回り、北米もプラスに貢献した。

Salesforceが書簡で際立ったのは、Q2決算と2027年度通期見通しの上方修正に加え、Agentforceの年間経常収益が15億ドルを超えたからだ。ファンドはこの数字を、生成AIがSalesforceの事業基盤を代替するのではなく補強している証拠と位置づけた。さらにAnthropicとの提携拡大と「Claudeforce」の投入がAIの物語を強めていると指摘。受注成長の改善と歴史的低水準の顧客離脱率が、SaaSの構造的破壊への懸念を和らげた。

株価は2026年10月26日に247.61ドルで終了し、時価総額は2037億8000万ドル。Antipodesは、極端な集中の時期を経て市場参加が広がる中で自社ポートフォリオは良好な位置にあるとし、Salesforceを単独の賭けではなく、より広い機会群の一部と見ていることをうかがわせた。