Meta株価1000ドル可能性 ウェルズ・ファーゴ

Metaの問題は需要ではなく支出にある。前四半期の広告収入は27%増の593億6000万ドルに達し、広告インプレッションは14%増、広告単価は12%上昇した。しかし第2四半期の総コストは55%増の420億3000万ドルに達し、設備投資が301億2000万ドルに上ったことでフリーキャッシュフローは7億8400万ドルに減少、さらに24億ドルの法的費用を計上した。希薄化後EPSは6.18ドルで7.22ドルの予想を下回り、6四半期連続の上振れが途切れ、営業利益率は43%から31%に低下した。

強気シナリオは、AI製品がこの設備投資の回収を始めることに依存している。Advantage Plusは年間750億ドルのランレートを突破し、100万社以上が毎週Meta Business Agentsを利用している。Zuckerberg氏はAIが「今日のコア事業を加速させ、次世代製品を支え、まったく新しいエンタープライズ機会への扉を開く」と述べた。表明されている主なリスクは、設備投資が収入よりも速く増え続けることだ。

アナリストは概ね強気で、評価はStrong Buyが8、Buyが47、Holdが7、Sellが1となっているが、コンセンサス目標株価の794.96ドルは現在の株価をわずか8.4%上回るにとどまる。法的費用と退職費用を除けば営業利益は9%増だったはずで、市場は慎重すぎる。現在の株価でMetaは予想利益の23倍で取引されており、1000ドル到達にはさらに約9倍のバリュエーション拡大が必要となる。