Cisco、2000年の高値超えに25年要す

シスコはドットコムの通信を運ぶルーターやスイッチを売り、株価は1994年末から2000年3月までに約4,000%急騰した。ピーク時点で投資家は数十年分の完璧な成長を先払いしており、株価収益率は200倍超、企業価値売上高比率は31だった。

ナスダックが崩れると、シスコは2000年3月27日終値から2002年10月11日終値まで87.11%下落し、ブルームバーグは時価総額の約90%を失ったと報じた。その間も企業は成長を続け、フィナンシャル・タイムズによれば1999年以降に売上高はほぼ5倍、利益は4倍、1株利益は8倍になった。2000年3月に払われた価格は、その成功の大半をすでに先取りしていた。

現在のシスコは自らAIインフラを供給し、2026会計年度の売上高は633億ドル、ハイパースケーラーからのAIインフラ受注は93億ドル。フィナンシャル・タイムズは、時価総額約4兆5560億ドルで利益の約37倍と、シスコのピーク倍率を大きく下回るものの過去1カ月で株価が21.14%下落した今日の支配的供給者エヌビディアとの比較を挙げた。