Western Digital、HDD不足2027年まで継続

Western Digitalの事業は、歴史的に景気動向やユニットサイクルにより依存していたコンシューマーおよびPC市場から大きく移行した。CFOのKris Sennesael氏によると、同事業の約90%が現在クラウド顧客に紐づいており、需要はデータストレージ要件の拡大によって牽引されている。

過去の業界サイクルとは異なり、Sennesael氏はWestern Digitalが現在AIインフラの「消化」期間を認識していないと述べた。顧客との対話からより強い需要シグナルと長期的な可視性が得られており、エクサバイト需要は今後5年間で年率25%超の複合成長が見込まれるが、成長は毎年均一とは限らないと同氏は注記した。同氏は現在供給制約下にあると述べた。

Western Digitalは出荷量を増やすため、複数の技術移行を準備している。32TB ePMRドライブの生産を立ち上げ中で、最大40TBのePMR、最大44TBの第1世代HAMRドライブ、および50TB超の後続製品を開発している。第1世代HAMRドライブは2027年上半期の出荷が見込まれ、高帯域幅HDDはAIワークロード向けの性能向上のために開発が進められている。供給制約は価格を堅調に保つ可能性が高く、直近四半期のテラバイト当たり価格は前年比約18～19%上昇し、粗利益率は50%台半ば、余剰キャッシュフローは主に自社株買いと配当に充てられている。