3つのAI関連銘柄、Nvidiaの11%上昇を上回る

本記事は、Nvidiaの年初来11%リターンに比べてアウトパフォーマンスしている3つのAIインフラ銘柄を紹介している。各社はチップ自体を超えるAI構築における異なる役割を担っている。

Monolithic Power Systems（MPWR）はデータセンター過負荷を防ぎ、液冷ソリューションと連携してAIチップの稼働時間を確保する電力管理システムを製造している。この銘柄は年初来40%以上上昇し、AIデータセンターからの需要拡大に牽引されている。第1四半期の売上は前年同期比26.1%増加し、純利益はやや高い成長率を記録した。2つのビジネスセグメントが主導：企業向けデータは売上の約3分の1を占め、AI チップおよびサーバー向け電力管理および統合ソリューションに対応して前年同期比でほぼ倍増。通信セグメントはテレコムインフラ、衛星システム、ネットワーク機器に焦点を当て、売上の14%を占め、AI需要により前年同期比55.5%、四半期ベース33.1%の成長を記録した。

Astera Labs（ALAB）はハイパースケーラー向けにAIチップとサーバークラスタ間のより高速なデータ伝送を可能にするラック規模の接続ハードウェアおよびソフトウェアを開発している。売上は第1四半期に前年同期比でほぼ倍増し、四半期ベース14%の成長が堅調な勢いを示している。経営陣の第2四半期ガイダンスは3.6億ドル（約580億円）のミッドポイントで四半期ベース16.7%の成長を示唆しており、本記事はこの履歴が実際の成長が20%近くに達する可能性を指摘し、Asteraがガイダンスを上回る実績（第1四半期に2.97億ドル（約480億円）の予想に対し3.084億ドル（約490億円）を達成）を引用している。この銘柄は今年ほぼ倍増しているが、最近のピークから約33%下落しており、本記事はこれを買い場と表現している。

Cadence Design Systems（CDNS）はNvidiaおよびAdvanced Micro Devicesなどのチップメーカーが設計をファウンドリーに送る前に半導体をテストおよび開発する際に使用する電子設計自動化ソフトウェアおよびハードウェアを供給している。今年約20%上昇しており、他の2銘柄ほどの成長ペースではない。同社は過去最高の80億ドル（約1.3兆円）の受注残を抱え、2026年の売上成長率は17%との見通しを投資家に示している。本記事はエージェンティックAIを主要な将来の追い風として強調し、Cadenceの技術が現在データセンターにある設計よりも多くの厳しいワークロードに対応可能なより高度なAIチップの設計を可能にし、次世代AI チップ開発の主要なチェックポイントとして位置付けられることを指摘している。

本記事は、3銘柄をNvidia自体を超える広範なAIインフラ波の恩恵銘柄として位置付けている。各社はNvidiaのチップと直接競争するのではなく、AIインフラ構築の特定の層—電力供給、ネットワーク、設計ツール—に対応している。このセグメンテーションは、業界の成長がサプライヤー全体に拡散していることを反映している。

Monolithic Power Systemsの企業向けデータセグメントは第1四半期に前年同期比でほぼ倍増し、全売上の約3分の1を占める。通信セグメント（テレコム・衛星インフラに焦点）は前年同期比55.5%上昇し、売上の14%を占める。Astera Labsは継続的にガイダンスを上回る四半期ごとの売上成長率を実現しており、第1四半期に30.84億ドル（約490億円）を達成し、予想の2.97億ドル（約480億円）を上回る成績が、経営陣の慎重姿勢と将来のサプライズを支持する可能性を示唆している。Cadence Design Systemsは成長ペースこそより緩やかだが、過去最高の80億ドル（約1.3兆円）の受注残を抱え、新興エージェンティックAIワークロードから恩恵を受けており、本記事はこれがより高度なチップ設計を必要とすることを示唆している。

本記事の枠組みは、これらのインフラサプライヤーが2027年にかけて各市場が成熟する中、アウトパフォーマンスを拡大するという前提に基づいている。ただし、これは将来的な主張であり、実証済みの事実は3社すべてが2026年にNvidiaの11%リターンをすでに上回っているということだ。

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