AI半導体大手のNvidiaとBroadcomの過去5年の投資リターンを比較した記事です。Nvidiaは$1,000投資で約$10,100のリターンをもたらしましたが、過去12ヶ月ではBroadcomが上回りました。記事は今後の投資判断を考える上で、Nvidiaがより高い成長性を持ちながら割安な評価になっていることに注目しています。
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過去5年間で$1,000をNvidiaに投資していれば約$10,100になった一方、Broadcomでは約$9,100になりました。過去12ヶ月では立場が逆転し、Broadcomが約$1,440、Nvidiaが約$1,280となっています。
なぜ重要か
NvidiaはAIモデルの訓練・実行に用いるGPU（画像処理ユニット）の標準的なハードウェアであり、最新四半期の売上は$81.6 billion（約13兆円）で前年同期比85%増と成長が著しいです。一方、Broadcomはカスタムメイドのチップを大規模クラウド事業者向けに設計・提供しており、AI事業部門の売上は前年同期比143%増と、より高い成長率を示しています。
注目点
Nvidiaは約20倍の予想利益倍率で市場平均より安く、Broadcomは約25倍で割高です。投資家にとっては、成長速度と株価評価のバランスを見極めることが重要になります。
NvidiaとBroadcomはともにAI関連の半導体ビジネスで成功を収めていますが、ビジネスモデルと市場ポジションが異なります。Nvidiaはオフザシェルフ型のGPUを広く販売する「中心的存在」であり、需要が供給を上回る状況が続いています。一方、Broadcomはカスタム設計されたAIアクセラレーターとネットワークチップを少数の大規模クラウド事業者に提供する集中型のビジネスモデルを採っており、AI事業の成長率ではNvidiaを上回っています。
Valuation面では、Nvidiaが約20倍の予想利益倍率で市場平均より安いのに対し、Broadcomは約25倍で割高です。Broadcomはこの集中リスク（AI売上の大部分が数社からの受注）を相殺するため、従来の半導体事業やVMware買収による基盤ソフトウェア事業など、多角化した収益源を持つ利点があります。最新のAppleとの$30 billion（約4.8兆円）を超える製造契約もその強みを支えています。記事は、成長速度と株価評価の両面からはNvidiaが今後の投資判断として有利な立場にあるとみています。
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