フアン氏、AIのボトルネックは「土地・電力・シェル」

Huang氏の8月17日のノートは、Nvidiaの決算説明会でのメッセージを、名前を付けた希少資産として再定義した。直近の決算説明会では、8月26日のNvidiaと9月2日のBroadcomがいずれもLand、Power、ShellをAIデータセンターのボトルネックの中心に置いた。Huang氏はさらに踏み込み、この概念を公表して具体的なサイトに結び付けた。

同氏のノートはNvidiaの顧客を二つに分けた。最大手のクラウド事業者と投資適格級の企業は、Land、Power、Shellを自力で確保するためのバランスシート、専門知識、長期契約を備えており、そのモデルがNvidiaの事業の大半を占め続けると同氏は記した。例外は最先端AIラボだ。需要は強く収益も伸びているが、バランスシートと信用力が成長に追いついていない。

記事が描く実物市場は一本のパイプラインではなく、三つの建物在庫である。すでに通電済み、今後数四半期で通電可能、2027〜29年に計画中だ。PORTS-PikeサイトはHuang氏が説明した経済性を例示している。Land、Power、Shellへのコミットで長期間使えるサイトを確保しつつ、内部の演算は世代ごとに更新できる。その更新サイクルが続くか、そしてNvidiaが取り決めをサイトの潜在能力約8ギガワットに向けて拡張するかが、このモデルがどこまで広がるかの試金石となるようだ。