Nvidia、AI支出4兆ドル予測

記事は一つの予測を軸に論を組み立てている。Nvidiaが2030年までにAI支出が年間3兆ドルから4兆ドルに拡大すると考えている点だ。ハイパースケーラー（大規模クラウド事業者）はすでにAIモデルの訓練と既存ワークロードの実行のためにデータセンターへ数十億ドルを投じており、AI第一の経済の需要に計算能力が追いついていないと記事は指摘する。この差が記事の示す成長余地である。

そこから議論は二層に分かれる。NvidiaはAIコンピューティングユニットの市場リーダーとして紹介され、第2四半期売上高は960億ドル、来四半期の見通しは1080億ドル、2027年に70%の増収を見込むとしながら、来年の利益の15倍未満で取引されている。Taiwan SemiconductorとMicronは同じトレンドへのニュートラルな投資手段として位置づけられる。Nvidiaの競合にも供給するファウンドリーだからだ。Micronは供給逼迫でメモリー価格が高騰しているため現在は上昇余地が大きいとされるが、記事はそれが永遠には続かないと述べている。

焦点はデータセンターの設備投資が2030年まで本当に増え続けるかどうかにかかっている。増え続ければ3社すべてが利益を得るというのが記事の主張であり、建設が冷え込めば議論全体を支える予測が弱まる。Nvidiaのバリュエーションが自社の成長期待に対して示す乖離が、投資家の機会の読み方を左右する鍵となる詳細だ。