Palantir株、2028年まで低調か

Palantirは、クライアントが導入して社内データから洞察を引き出せるプラグアンドプレイのAIソフトウェアを提供して名を上げ、政府向けから商用市場へと展開してきた。しかし分析は、AnthropicとOpenAIが競合するAI製品を提供しており、Palantirのプラットフォーム機能の大半はサブスクリプション価格よりはるかに安く再現できると指摘する。

株価のバリュエーションが中心的な論点だ。売上高倍率81倍は、ソフトウェア株が割高とされる20〜30倍を大きく上回る。ウォール街のコンセンサスは成長減速を示すが、分析はウォール街が過去にPalantirの予測で一貫して外してきたことも認めている。同社自身が減速を予想した時でさえ成長は加速し続けた。

分析は、これほど高い倍率に達した企業は長期的な株価パフォーマンスの実績が乏しいと警告する。期待される成長の多くがすでに株価に織り込まれているためだ。Palantirが急速な成長を続けたとしても、株価はその成長を吸収するために何年も横ばいを続ける可能性があり、成長するAIラボにディスラプトされれば、市場は売り込んで反応する可能性がある。