AI好調でクラウド3社に追い風

AI構築の進展で、クラウドコンピューティング基盤は賃貸可能な商品になった。大半のAI開発企業は自社に計算資源を持たず、余剰能力のある事業者から借りるしかない。Amazon Web ServicesとGoogle Cloudは三大クラウド事業者のうちの2社で、成長率はそれぞれ37%、82%に加速した。第2四半期末時点の受注残高はGoogle Cloudが5140億ドル、Amazonが4960億ドルで、特にAWSの直近12カ月売上高が1500億ドル弱であることを踏まえると、今後数年にわたる契約済み収入を示唆する。

AIファーストのインフラに特化したネオクラウドのNebiusははるかに規模が小さく、巨大企業には小さすぎる契約を狙える。これが異例の成長の理由かもしれない。だが赤字である以上、問いは、経営陣が現在の需要の波が収まる前に黒字化できるかどうかだ。AlphabetとAmazonのクラウド部門並みの収益性を実現できれば、絶好の投資先になり得る。できなければ、失敗に終わる可能性がある。