AlphabetとNvidiaに1,000ドル分割投資

この記事は、AI競争における2大企業、すなわち世界最大のNvidiaと3位のAlphabetに対する強気な予測を示している。両社は競合でありながら提携関係にもあり、NvidiaはAlphabetにGPUを供給する一方、AlphabetはBroadcomを通じて自社のテンソルプロセッシングユニット（TPU）を開発している。この二重の関係により、AlphabetのTPUがNvidiaの事業の一部を奪う可能性があるものの、筆者によればNvidiaの全体売上は来年70%のペースで急速に成長すると期待されている。

AlphabetのAI戦略はより広範で、Google検索、大規模言語モデル、Google Cloudに及ぶ。クラウド部門は第2四半期に82%成長し、Alphabetは今年データセンター設備投資に2000億ドルを支出しており、これが成長を高水準に保つと筆者は述べている。Nvidiaの機会は、世界のデータセンター設備投資が現在の大手AIハイパースケーラー5社による約8000億ドルから、2030年までに3兆ドルから4兆ドルに達することを軸に描かれている。筆者はこれらの数字を用いて、Nvidiaが売上を4倍にし、Alphabetが25%の年平均成長率を達成し、1,000ドルの合計投資が2030年までに3,000ドル超になると予測している。

これらの予測が実現するかは、AIインフラ構築が想定されたペースで続くかどうかにかかっている。データセンター支出が減速したり、AlphabetのTPUのようなカスタムチップとの競争がNvidiaの価格決定力を侵食したりすれば、リターンは予想を下回る可能性がある。分割投資を検討する投資家にとって鍵となるのは、NvidiaのGPU支配が続くかどうか、そしてAlphabetのクラウドとAI製品が現在の成長率を維持できるかどうかだ。