Teslaが2026年設備投資を50億ドル削減

Teslaの設備投資を巡る急転換——3カ月前に見通しを50億ドル増額して250億ドルとし、今週は50億ドル削減して200億ドルとした——は、AI支出にすでに神経をとがらせていた市場に届いた。木曜の売り相場でNasdaq Compositeは約2.6%下落し、6月以来最悪の1日下落となった。一方Metaは2012年以来初めてフリーキャッシュフローがマイナスとなり、AI構築を賄うために新たな株式の発行を表明した。イランとの地政学的緊張で原油が1バレル112ドル超に急騰したことも暗い雰囲気に拍車をかけた。そうした中でDan Ives氏は、Teslaの削減が初のハイパースケーラーの設備投資削減として誤ってレッテルを貼られていると論じる。根拠は、Teslaには販売するクラウドも、撤退できる契約済み容量もなく、削減はヒューマノイドロボットOptimusの製造上の課題に密接に関係しているというものだ。Ives氏はまた、Teslaの通年設備投資が予想を大きく下回り、予想されたキャッシュ流出がフリーキャッシュフローのプラスに転じること、FSDの装着率、サブスクリプション、受注残、Megapackの受注がいずれも好転していることを指摘する。本業が自動運転とロボティクスへの投資を賄っており、AIからの後退を示すものではないということだ。