AI投資家層が二極化、データセンター支出懸念で株下落

今週の乖離は単発の出来事ではなく、同じAIの物語を異なる解釈で読む二種類の投資家の対比だ。OpenAIやDeepSeekなどAI企業へのベンチャー資金の流入は続いた一方、公開市場は木曜、CoreWeaveやSpaceXなどAI関連株を売り込んだ。売りの引き金はデータセンター支出が過大になる可能性への懸念で、Metaが拡張資金のため新株発行を計画していることが典型例だ。

この変動が収まる見通しは立たない。主要なクラウド・AI事業者の決算発表が控えているためだ。さらにAnthropicの新規株式公開が視野に入り、公開市場の投資マネーを大量に吸い上げて他のAI株への物欲をそぐ可能性を指摘する声もある。一方、AI利用者とそれを支える企業の熱意は衰えていないように見える。今週のNvidiaのGTC（ベルリン）や、サンノゼのPyTorch ConferenceとAGNTCon+MCPConがその証左だ。