
何が起きたか
Anthropicは数日内に、CEOのDario Amodei氏と6人の共同創業者に、少なくとも3人が最低持分を維持することを条件に、ほとんどの会社事項で合計50.1%の議決権を与える特別株の承認を株主に求めている。
なぜ重要か
共同創業者らは個人の持分は小さいまま議決権の掌握を求めており、新株は経済的価値を追加しないが、株式公開後に集団としての支配権を保つことになる。
注目点
株主がこの仕組みを承認するか、そしてMetaのMark Zuckerberg氏やSnapのEvan Spiegel氏とは異なる創業者集団の異例な手法が、1兆5000億ドルのセカンダリー市場価格を反映すると見込まれるIPOを生き延びるかどうか。
誰に効くかAnthropicの株主とIPO投資予定者は、創業者への議決権集中を招くガバナンス構造を検討する必要がある。一部の争点で決定を覆すための自社株を受け取る従業員も直接影響を受ける可能性がある。
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Anthropicの5年の歴史には、CEOのDario Amodei氏による1月の公約がある。7人の共同創業者は資産の80%を寄付すると誓い、Amodei氏はAIによる富の集中が社会を不安定にしかねないと警告した。提案された議決権構造はこの公約にもかかわらず進められている。超議決権株自体は新しいものではない。Mark Zuckerberg氏はMetaの支配権維持に使い、Evan Spiegel氏はSnapで使った。異例なのは、1人ではなく7人が集団で議決権を握ることだ。Anthropicの他のガバナンスは維持される。Long-Term Benefit Trustは引き続き取締役の大半を選び、創業者の取締役席は2から3に増え、従業員は一部の争点で決定を覆すための自社株を得る。議決権の要求はAnthropicのIPO直前に出された。IPOは5月の9650億ドルから直近のセカンダリー市場評価額1兆5000億ドルを反映すると見込まれる。結果は、株主がこの評価額で創業者への支配集中を受け入れるか、そして共同創業者の十分な数がこの取り決めが求める最低持分を維持するかにかかっている。
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