AI株、Motley FoolはKLAを選好

この比較は、投資家が主要なチップメーカー以外で人工知能へのエクスポージャーを得る方法を模索する中で行われた。Aehr Test Systemsは電気自動車向けの高成長炭化ケイ素市場とAIインフラ向けの高帯域幅メモリにサービスを提供するが、2026会計年度の結果はそのニッチのリスクを示している。売上高は15.2%減の5000万ドルとなり、同社は710万ドルの純損失に転落した。上位5顧客が純売上の約70%を占め、少数の買い手の設備投資サイクルにさらされている。

対照的に、KLAはチップ製造業界全体にプロセス制御ツールを提供している。その規模は2026会計年度に示され、売上高は11.7%増の136億ドル、純利益は48億ドルだった。売上高の約23%を占めるサービス事業が経常的な収入源を追加している。KLAにも集中リスクがないわけではなく、Taiwan Semiconductor Manufacturing Companyが売上高の10%以上を占め、Applied MaterialsやLasertecとの競争に直面している。

バリュエーションの差は歴然としている。Aehrは純損失にもかかわらずはるかに高い倍率で取引される一方、KLAの予想PERは33.1倍。Motley Foolの選択は、Aehrの記録的な6070万ドルの受注残と第4四半期売上高1880万ドルが持続的な収益性に転換できるか、それともKLAの安定した利益と配当がAIエクスポージャーにとって引き続きより安全に見えるかにかかっている。