アプライドマテリアルズ最高益

この比較は、少数の大規模チップ工場に販売する装置サプライヤーと、データセンターやパソコン、ゲーム機向けにプロセッサを販売する設計企業を対比している。この違いが数字を形作る。2025年度についてアプライド マテリアルズは売上高が約284億ドル、純利益が約70億ドル、純利益率が約24.7%と報告したが、法人税引当金が2倍以上に増えたことで利益率は26.4%から低下した。もう一方の企業は2025年の売上高が約346億ドルで約34.3%増、純利益は約43億ドル、純利益率は約12.5%だった。

記事は双方が抱えるリスクも示している。アプライド マテリアルズは輸出管理と通商政策、特に中国関連に直面しており、中国は2025年度に売上高の約30%を占めた。また2026年2月11日、2020年11月から2022年7月にかけて中国向けの特定顧客への出荷が輸出規制に準拠していなかったとの疑惑を解決するため、米商務省に2億5250万ドルを支払うことに同意した。もう一方の企業は希薄化に直面している。OpenAIとMeta Platformsに発行したワラントは合計で発行済み株式約1.63 billion株の約20%に相当する可能性があり、約82億ドルと評価されたWorld Labsの株式交換による買収が進行中で、さらに増える見込みだ。

判断を決めるのは、通年決算後の方向性だ。著者は、高い倍率の銘柄を支えてきた成長格差が縮まりつつあると推論し、だからこそより安定し収益性の高い装置サプライヤーが選ばれるのだとしている。一方で、忍耐強く分散投資する投資家は両方を保有する余地もあると指摘している。この見方が正しいかどうかは、10月期の見通しが未達ではなく達成されるかどうか、そして輸出ルールと希薄化の節目がどう展開するかにかかっている。