Alphabet株が12%超下落

今回の売りは、ビッグテックのAI支出に対する投資家の見方を変えるものだ。これまで巨額のインフラ投資は成長シグナルと受け止められてきたが、アルファベットのフリーキャッシュフロー赤字がその構図をキャッシュフロー問題へと一変させ、市場の反応は即座だった。1セッションで12%超の下落と記録的な5000億ドルの時価総額消失である。ナスダックの1.4%超の連動下落は、反応がアルファベットにとどまらなかったことを示す。FTは、ハイパースケーラーのAI設備投資がこのように評価された初の事例と位置づけており、今回の決算シーズンではマイクロソフトやメタの設備投資見通しがより厳しい目で見られることになる。