何が起きたか
AI関連株の3社のうち、年初予想ではNvidiaが最上位、Broadcomが中位、AMDが下位だったが、2026年に入ってAMDが大幅に上昇、Nvidiaが下落し、ランキングの見直しが必要になりました。
なぜ重要か
3社はAI投資の恩恵を受けていますが、事業アプローチが異なります。NvidiaとAMDはGPU（画像処理チップ）で競争する一方、Broadcomは大規模クラウド事業者向けにカスタムAIチップを設計しており、今後数年でカスタムチップの人気が高まる可能性があります。
注目点
Broadcomはアルファベット（Alphabet）のほか、Meta Platforms、Anthropic、OpenAIのカスタムAIチップを製造しており、生産は2026年後半から2027年にかけて拡大予定です。Nvidiaは現在の時点で成長率が最も高く、将来も急速な成長を維持すると市場は予想しています。
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AI投資の拡大は3社すべての成長を後押ししていますが、ビジネスアプローチの相違が株価パフォーマンスに反映されています。Nvidiaはデータセンター市場で既得権を保有し、現在も最も急速な成長を遂げています。一方、Broadcomが提供するカスタムAIチップは、大規模クラウド事業者にとってコスト効率が優れているため、向こう数年で人気が高まる見通しがあります。このため、柔軟性を重視する企業はGPUベースのトレーニングに留まる一方で、支出最適化を追求する企業はカスタムチップへ移行する可能性があります。AMDについては、Nvidiaの圧倒的な優位性の前で市場シェア獲得が難しく、株価評価も現会計年度・来会計年度ともにBroadcomおよびNvidiaを大きく上回っており、2026年の上昇が過度であると判断されています。
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