韓国の高齢化、AI好況の富を蝕む

韓国のAIブームは莫大な企業価値を生み出したが、ゴールドマン・サックスの報告書は、それが広範な経済的繁栄にはつながらない可能性を指摘する。合計特殊出生率0.8という極端な低水準と急速な高齢化により、生産年齢人口は縮小し、従属人口指数は上昇している。この人口動態の重荷は、輸出の好調にもかかわらず2019年並みにとどまる弱い小売売上高にすでに表れている。

ゴールドマンは独自の行動パターンを特定した。日本の退職者や台湾、米国の退職者とは異なり、韓国の高齢者はどの年代よりも貯蓄率が高い。その一因は、保有資産の多くが現金化しにくい不動産に眠っていることだ。純金融資産はGDP比100%でゴールドマンのサンプル中最低であり、多くの退職者は貯蓄で消費を賄えず、支出を抑えるしかない。

長期的な見通しは厳しい。経済成長率が2%でも、高齢化が消費を圧迫し、消費成長はやがてマイナスに転じる可能性がある。政府は結婚支援金や婚活イベントで出生率の引き上げを図っているが、効果が出るまで少なくとも20年はかかる。ゴールドマンは、高齢者が住宅資産を活用できるようにし、テック企業の利益をより広く分配するなど、より即効性のある対策を提案する。この状況は、同じくAIの勝者である台湾とは対照的だ。台湾では高齢消費者がより大きな金融バッファーを持ち、同様の高齢化圧力にもかかわらず消費を増やしている。