Trumpの口座、Micron売却しMeta購入

この開示は、MicronがAI構築の最も明確な恩恵を受けてきた企業の一つであり、メモリー半導体の供給が逼迫している状況を背景にしている。Micronの2026会計年度第4四半期の売上高は379%増の540億ドル、非GAAPベースの純利益は希薄化後1株当たり33.42ドルに達し、3.03ドルから11倍に増えた。しかしMorningstarのWilliam Kerwin氏は、DRAMとNANDは価格下落を招きやすい汎用品であるためMicronに経済的な堀はないと主張する一方、AIブームが中期的な追い風になるとみている。

Metaは対照的な姿だ。プラットフォーム事業でAI投資がすでに広告インプレッションと価格に表れており、新たに導入したAIエージェント「Muse」についてモルガン・スタンレーのアナリストは、Metaが消費者向けAIエージェントで有利な立場を築くものとみる。株価は8月、AI支出への懸念から高値から30%近く下落し、株価収益率27倍でウォール街は今後3年間に年20%の利益成長を予想する。

この入れ替えの背景にある理由は推測であり、供給不足が緩和すればメモリー価格とMicronの利益が落ち込むとの懸念による。この推測は表明された根拠ではなく憶測として読むべきだ。