GE Vernovaのデータセンター受注が倍増

AIインフラ支出の急増は電力セクター全体の需要構造を変えつつある。テクノロジー企業は大規模な投資を進めており、アナリストは今年のAI設備投資額が8000億ドルに達すると予想。Goldman Sachsはハイパースケーラーの設備投資が2027年までに1.7兆ドル、2029年までに2.1兆ドルに達する可能性があると見込む。こうした見通しが電力ソリューションを手掛ける産業サプライヤーの株価を押し上げ、GE VernovaとCaterpillarは近年際立つ銘柄となった。

GE Vernovaの事業は電力・電化・風力の各セグメントを通じて、発電・送電・変換・蓄電という電力バリューチェーン全体に及ぶ。航空派生型ガスタービンは最短6カ月で納入できるため、データセンター事業者に好まれている。系統接続や大型設備の到着を待つ間のつなぎ電源として機能するためだ。電力会社は数ギガワットの電力を供給できる大型HAガスタービンも発注しており、変電・送電インフラの好調な受注が業績を牽引してきた。

Caterpillarとの違いは規模と構成にある。GE Vernovaの受注残は電力セグメントが約1120億ドル、電化セグメントが440億ドルで、設備とサービスがほぼ均等に分かれる。契約済みガス設備116ギガワットのうち約20%がデータセンター顧客向けであり、GE VernovaはCaterpillarよりもAI由来の電力需要に直接的に連動しているように見える。ただしその分、AI支出の縮小にはより敏感になる。