Berkshire Hathaway株にAI相場から逃避

バークシャー・ハサウェイの守りの銘柄としての魅力が改めて浮上している。市場全体を押し上げてきたAI関連テクノロジー株から投資家が資金を移しているためだ。同コングロマリットのクラスB株は年初来13.6%高とS&P500の7.8%高を上回り、10月1日以降に差は大きく開いた。バークシャーはそれ以降14%上昇した一方、S&Pは約4%下落した。このパターンは過去の市場混乱期と重なる。鉄道、エネルギー、製造業を束ねるバークシャーの事業群が下支え役となってきた。

もっとも同社も、資金を引き寄せる一方でその変動から無縁ではない。土曜に提出された第3四半期決算報告では、投資益が前年同期比46%減の94億ドルに急減した。バークシャーはこの四半期に24億ドルの株式を買い、約28億ドルを売却。「商業・工業その他」の株式を取得原価ベースで23億ドル増やし、「銀行・保険・金融」の持ち分を4億ドル減らした。

今年初めにウォーレン・バフェット氏から経営を引き継いだグレッグ・アベルCEOの下で、バークシャーは自社株買いを加速し、現金を積み減らしている。第3四半期には自社株を96億ドル買い戻し、第2四半期のペースの2倍超だった。第4四半期の最初の4週間でも約20億ドルを上乗せした。アベル氏は7月、住宅建設会社テイラー・モリソンを68億ドルで買収することにも合意し、大型買収の空白に終止符を打った。伝統的事業は第3四半期に好調な利益を上げたが、保険引受は落ち込んだ。AIブームが広く経済を押し上げる中でもだ。米GDPは第3四半期に3.4%増と、第2四半期の2.2%増から伸びを高めた。