Nvidia、70%成長見通しで3年後のAI銘柄首位に

Drury氏はNvidiaを、好調だと同氏が述べる他のAI関連2銘柄と対比させている。メモリーチップ不足で急成長していると同氏が評するMicronと、AI競争の複数の局面で成功を収めていると同氏が言うAlphabetだ。しかし同氏の見方では、いずれもNvidiaには及ばない。NvidiaこそAI構築の中核だと同氏は呼んでいる。

記事の中心的な論点は規模と速度にある。Drury氏は、Nvidiaはすでにあまりに巨大で、これほど急速に成長した米国企業は他にないと書き、ほとんどの投資家が長く成長率は鈍化するはずだと想定してきたと述べている。同氏はNvidia自身のガイダンスをその反証として扱い、同社の株価収益率28倍を、Advanced Micro DevicesとBroadcomについて同氏が挙げるより高い倍率と対比している。

賭け金の読み方は、留保付きではあるが明快だ。Drury氏の主張は、Nvidiaが予想される70%成長を株価上昇につなげられるか、そして2030年についての3兆ドルから4兆ドルというデータセンター設備投資の予想が維持されるかにかかっている。同氏は来年以降の予測は存在しないと認めており、この見方は同氏が描く長期的な成長余地よりも、短期的な実行力に依存しているように見える。