Broadcomの四半期売上296億ドル、Marvellの27億ドルを大きく上回る

Marvell TechnologyとBroadcomはいずれもカスタム半導体製品を手がけており、GoogleのようなAI重視のテック大手が計算基盤の構築を競う中で需要が高まる能力だ。Broadcomは最近、新しいエンタープライズクラウドプログラムを導入し、OpenAIとのハードウェア協業を正式化した。2026年8月2日終了四半期の営業利益率は54%だった。Marvellは新最高財務責任者を任命し、Alphabet傘下のGoogleとのカスタムハードウェア契約を確保した。2026年8月1日終了四半期の営業利益率は17%だった。両社の売上高の軌跡は過去2年で大きく乖離し、Broadcomは2024年11月3日終了四半期の141億ドルから296億ドルへ、Marvellは同じ期間に15億ドルから27億ドルへ増えた。

Marvellの拡大が鈍いのは、光接続への集中度が高いことも一因だ。AIデータセンターが標準的な銅接続には大きくなりすぎる中、長距離でデータを効率的に転送するために光インターコネクトをスケーリングするMarvellの専門性は、ハイパースケーラーからの受注を獲得する強みになる。同社は接続以外も手がけるが、この領域が最終的にBroadcomの事業を侵食する足がかりとなる。

この2銘柄を比較する投資家にとっての鍵は、Marvellの光分野のニッチが差を縮める規模のハイパースケーラー契約につながるか、Broadcomの幅広いポートフォリオと速い成長が優位を保つかだ。結果は、AIデータセンターの建設が光インターコネクト需要をどれだけ早く押し上げるか、Marvellがその需要を売上高に変換できるかにかかっていそうだ。