Bloom Energyの株価が15%急騰し時価総額$90 billion（約14兆円）超えとなりましたが、調整収益比で約160倍の高い評価水準にあり、アナリストは慎重な見方を示しています。

何が起きたか：Bloom Energyの株価は木曜日に約15%上昇し、1株当たり$330近辺の過去最高値を付けました。きっかけは同社の中期データセンター電力需要報告書の更新で、AIが今後10年間に必要とする膨大な電力量と電力網の供給不足が示され、さらにOracleとNebius Groupからの大型契約発表が重なりました。

なぜ重要か：データセンター事業者の61%が電力網では需要を賄えない場合、自前で発電すると答えた背景があります。Bloom Energyの燃料電池は都市ガスから化学反応で電力を生成し、利用地点での設置が可能なため、電力接続を待つ数年の遅延を避けられる点が、AI事業者にとって魅力的とみられます。

注目点：現在の評価水準は昨年の売上$2.02 billion（約3200億円）の約46倍、今年の売上ガイダンス中間値ベースで約25倍、調整後の利益ガイダンス$1.85～$2.25に対して約160倍に達しており、記事執筆者は「完璧な実行が数年間続くことすでに織り込まれており、単一のプロジェクト遅延や許認可環境の悪化でも株価下押し要因となり得る」として購入を見送る判断を示しています。