2027年はMicron、長期はNvidia優位

両社ともAI構築の中心に位置するが、サプライチェーン上の立ち位置の違いから道は分かれる。MicronはNvidiaのGPUや競合製品に搭載されるDRAMメモリーを製造しており、Nvidiaにもその競合にも販売する。対照的にNvidiaはそのメモリーを購入する側だ。Nvidiaは、五大AIハイパースケーラーが2026年にデータセンター設備投資へ8000億ドル近くを費やし、翌年には1兆3000億ドルへ増えると予測する。この支出はNvidiaのGPUへ、そしてそこを通じてMicronのメモリーへと流れる。

タイミングの差はメモリー半導体市場の現在の供給不足から生じる。需要が供給を上回り価格が押し上げられ、Micronは高値で利益を得る。Micronは生産設備を増設中で、2027年半ばから2028年にかけて稼働する見込みだ。経営陣は供給逼迫が2028年まで緩和しないと投資家に伝えている。記事はこの制約が2027年までMicronを優位に立たせると論じる。

供給が追いつけば状況は変わり得る。NvidiaのGPU需要は高止まりが予想される一方、Micronの価格優位は薄れる可能性がある。記事の読み方は、2027年の姿と3〜5年の姿では勝者が異なるというもので、適切な選択は投資家の時間軸次第だ。