Silicon Motion、Maxlinear

3銘柄の選定は、半導体メーカーやハイパースケーラー、ネオクラウドがより多くの投資家の視野に入り、AI関連投資がますます混雑する状況を背景にしている。Dellはデータセンター構築の恩恵を受ける銘柄としてリストの筆頭に位置する。AIデータセンター製品を含むインフラソリューション部門は第2四半期の総売上高470億ドルのうち318億ドルを稼ぎ、AI最適化サーバーは164億ドルを計上した。Nvidiaとの提携や6,500社超の企業によるDell AI Factoryの採用は、勢いが続く兆しだ。

Silicon Motion Technologyはより川下に位置し、ソリッドステートドライブや企業向けAIデータセンター用のNANDフラッシュコントローラーを製造、Micron、Sandisk、SK Hynixが主要顧客に名を連ねる。株価は今年2倍超となったが5月以降は低調で、第2四半期の前年同期比127%の売上増は反発が近い証拠だ。一方Maxlinearは今年3倍超となり、売上が前年同期比145%急増したAIインフラ部門に加え、営業損失の削減も進んでいる。

3社に共通するのは、混雑した市場でも2027年にNasdaq Compositeを上回る機会はあり得るという見方だ。各社はサーバー、ストレージコントローラー、光データセンター製品と、AIへの異なる切り口を提供している。