Amazonの巨額AI投資がキャッシュフローを圧迫

アマゾンの支出急増は、世界最大のクラウドサービスプロバイダーという地位に直結している。AWSはすでに同社の営業利益全体の60%以上を占め、ここ数年はAI製品・サービスが成長を加速させてきた。AI以外の用途でAWSを使う顧客が、そのままAI用途でもAWSに流れやすいからだ。

この需要が新たなデータセンターや設備への投資を迫り、設備投資額は上昇を続けている。同社は第3四半期に設備投資の予想を据え置いたものの、第2四半期には200億ドル引き上げていた。CEOのAndy Jassy氏は第2四半期の決算説明会で、新データセンターが稼働するまでフリーキャッシュフローへの圧迫は続くと述べ、データセンターへの支出は収益化の2年前に発生するが、収益化はサーバーを接続した時点から始まると説明した。

この支出は無謀ではなく必要不可欠だ。同社の推論サービスであるAmazon Bedrockが急成長する数十億ドル規模のサービスとして最速だと指摘し、AWSの成長はAI投資が報われてきたことを示すと論じている。アマゾン株は予想利益の23倍とあって、長期保有に適した銘柄だ。