HPEのAI受注残高76億ドル、メモリ供給待ち

HPEは、企業や政府が自社データセンターでAIを稼働させるために使うサーバー、ネットワーク機器、ストレージを販売する。直近四半期は需要が過去最高を示し、売上高は前年同期比34%増の122億ドル、調整後利益は152%増の1株当たり1.11ドル、AI受注は合計31億ドルで受注残高は76億ドルに達した。従来型サーバーの受注も、顧客がAI対応ハードを購入したことで75%増えた。

問題は供給だ。メモリとストレージドライブが不足し、CEOのAntonio Neri氏は、逼迫が年間を通じて問題であり、今後も長期化する可能性が高く、コストと価格に影響すると警告した。ネットワーキング部門にその差が明確に表れ、受注は前年同期比36%増だが正常化後の売上高はわずか10%増だった。サーバー売上高は35%増えたが、それは主に投入コスト上昇による平均販売価格の上昇によるもので、出荷台数の増加ではない。

同社は、現在の営業利益全体の約30%を占めるネットワーキング事業に頼り、利益率の圧力の一部を相殺しようとしている。ネットワーキングは利益率が高く、2027年度は20%台半ばから後半となる見通しで、サーバーの約13%と比べて高い。OracleのAIデータセンター向けの数ギガワット規模の導入など大型案件も受注し、AMDのラックスケールシステム「Helios」向けスイッチを供給する可能性もある。投資家にとっての焦点は、HPEが確保したメモリ生産能力により今四半期に部品が受注残と整合するか、そして供給制約が予想より悪化したり長期化したりしないかにある。